Política, actuará

RBI utiliza fecha para advertir y desalentar la sentimentBusiness estándar / Nueva Delhi, 18 de marzo de 2011, 0: 43 IST

Han acentuado las presiones inflacionistas subyacentes, advierte el Banco de reserva de la India (RBI) en su mid-quarter revisión de la política monetaria, agregando que también están surgiendo "riesgos para el crecimiento". Estas preocupaciones, explica el RBI, justifican su decisión de caminata de la repo y los tipos de repo inverso, con arreglo al mecanismo de ajuste de liquidez (LAF), en 25 puntos básicos, de 6,5% a 6,75 por ciento y de 5,5% a 5,75 %, respectivamente. ¿El RBI habría sido obligado a realizar esta acción esta semana si no hubo ningún examen mid-quarter? ¿O bien, esta acción habría sido superflua si el Banco central había, de hecho, alza de tasas en 50 puntos base, en el momento de su última revisión trimestral, en lugar de 25 puntos de base? Economistas y analistas de mercado debatir esa cuestión en cuanto a si las acciones de política monetaria del RBI hará que cualquier diferencia en absoluto para el nivel de precios cuando una variedad de factores no monetarios también son responsables de los precios. Las ventajas y desventajas de los cambios de velocidad de big bang frente a los pasos del bebé seguirá dividir a los analistas. Sin embargo, el RBI ha hecho saber que es todavía, incluso más, preocupa tanto acerca de la inflación y no llevará su ojo fuera de radar precio simplemente porque crecimiento suele ser lastimado.

El Banco central ha señalado varias preocupaciones: la amenaza del aumento del petróleo los precios a nivel mundial y la necesidad de ajuste al alza de los precios de la energía doméstica; presiones de demanda incipientes como representados por aumento de la inflación no alimentarios de fabricación; dudas sobre la capacidad del Gobierno para obtener un control sobre las subvenciones y contener el déficit fiscal dentro de las estimaciones presupuestarias; y la capacidad del sector agrícola para aliviar las presiones de la oferta en el frente de precio. Teniendo en cuenta todas estas preocupaciones, el Banco central ha optado por precaución y coloca la gestión de la inflación en el centro de su política. Si esto significa algunos mella en el crecimiento, que así sea. El RBI tiene razón al afirmar que la consolidación fiscal sigue siendo una prioridad clave en la gestión de la inflación y el aliciente de mayor crecimiento. Es fundamental, dice RBI, "para centrarse en la calidad del gasto, manteniendo el agregado bajo control sin comprometer la prestación de servicios. Solamente haciendo esto puede la situación fiscal contribuir a la gestión de la demanda de inflación".

En el lado externo, el RBI ha reconocido que su anterior vista alarmista de un creciente déficit de cuenta corriente puede haberse exagerado y que la más reciente "robusta" de las exportaciones significa que puede incluirse en el 2,5% del PIB a CAD, una opinión ya expresada por el Consejo Asesor económico del primer ministro. Reiteración de RBI de la importancia de los flujos de capital "a largo plazo", especialmente la inversión extranjera directa, "para mejorar la sostenibilidad de la balanza de pagos (BDP) a medio plazo" es un recordatorio a un Gobierno que ha sido displicente en el manejo del desafío de atraer más inversión extranjera directa en el país. En conjunto, sus opiniones sobre la inflación, el déficit de cuenta corriente y las corrientes de capital, parece el RBI no considera que enfrenta la Trinidad imposible en este momento. El enfoque de la política monetaria es la tasa de inflación.    Principales ganadores panel de discusión y comentarios de los usuarios